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民生证券:工商业储能经济性逐步体现 三大驱动力开启下一个黄金赛道

发表于: 2023-01-27 14:19:02 来源:智通财经

民生证券发布研究报告称,工商业储能目前装机规模仍处于初期阶段,后续随着商业模式进一步清晰,装机需求有望增长。三大驱动力:1)工商业用电需求居高不下,限电政策引发用电焦虑;2)工商业光伏新增装机量高增;3)峰谷电价持续差拉大,经济性逐步体现。该行预计2022-25年国内新增工商业储能装机量分别为2.6/6/10.6/18.4GWh,对应CAGR为92%。

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民生证券主要观点如下:


(资料图)

工商业储能的定义:

应用场景:a)单独配置储能;b)光储充一体化;c)微电网等。

商业模式:a)工商业用户自行安装储能设备;b)能源服务企业协助安装储能;c)充换电站、数据中心、5G基站、港口岸电、换电重卡等。

获利模式:目前工商业储能的主要的盈利模式为自发自用+峰谷价差套利,或作为备用电源使用。

国内工商业储能:经济性逐步体现,需求有望启动。

三大驱动力:1)工商业用电需求居高不下,限电政策引发用电焦虑;2)工商业光伏新增装机量高增;3)峰谷电价持续差拉大,经济性逐步体现。

经济性:根据该行测算,3MW/6.88MWh储能系统项目,在峰谷电价差0.93元/KWh,一年运行660次,项目寿命期为11年的情况下,IRR可达16.45%,预计5年可以收回投资,具备经济性。保持投资成本不变,当峰谷价差超过1元/KWh的时候,IRR将达到20%以上。

装机预测:该行预计22-25年国内新增工商业储能装机量分别为2.6/6/10.6/18.4GWh,对应CAGR为92%。

美国工商业储能:成长动力充足,有望成为新风口。

经济性:光储一体系统在其25年生命周期内,度电成本为0.31USD/KWh,低于美国的参考PPA上网电价(0.35-0.44USD/KWh)。

装机预测:该行预计2022-25年美国新增工商业储能装机量分别达到1.1/2.6/5.2/10.3GWh,对应2022-2025年CAGR为112%。

风险提示:下游需求不及预期;设备供给不及预期;原材料价格上行风险。

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